Действие игры разворачивается на райском острове, где, кажется, никто не знает о том, что такое трудности и печали. Главный герой – музыкант со странным именем Mouse, который по совместительству является ещё и вором. Если быть точным, то он ворует у людей, которые нанимают его, чтобы послушать его песни. Игра начинается, когда Мауса приглашают на небольшой остров, где проходит свадьба принцессы Лориэли (Loreille) и Кселферполиса (Xelpherpolis). Как всегда, Маус собирается обворовать своих слушателей, но вскоре он встречает саму принцессу и, как это принято, влюбляется в неё, забыв о воровстве. Сюжет принимает крутой оборот, когда Маус узнаёт, что остров, на котором происходят события, находится под времянным проклятием: события один в один повторяются каждые шесть дней. Единственные, на кого это проклятие не действует, являются сама принцесса Лориэль, её жених, Кселферполис, а также незадачливый бард, Маус. Эти трое и должны разгадать тайну этого проклятия. На ваши плечи ложится ответственность за то, чтобы разрушить заклятие и вернуть спокойствие в мир Ephemeral Fantasia.
Главным достоинством игры, несомненно, является её музыкальное оформление. Konami всегда позиционировала Ephemeral Phantasia как музыкальную РПГ (к этому жанру относится Rhapsody для PSOne, например), а поэтому особенно радует то, как разработчики подошли к созданию саундтрека; начинаешь чувствовать особый колорит. Музыкальные темы, чем-то напоминают музыку экранизированной в 80-х сказки, "Принцесса-невеста" (Princess Bride), а музыка этого фильма была просто ошеломительной.